长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳
功能粉体材料行业公司长沙族兴新材料股份有限公司(以下简称“族兴新材”)第三次向A股发起冲刺。
日前,北交所对族兴新材发出首轮审核问询函。这是公司第三次冲刺A股IPO,此前的2016年和2020年,族兴新材曾两次计划在创业板上市。
长江商报记者注意到,三冲IPO,族兴新材业绩波动、突击分红、客户与供应商身份重叠等问题,备受监管关注。
2024年,IPO关键期,族兴新材出现增收不增利现象,净利润下降幅度达32.3%。
招股书显示,本次IPO前,2024年9月和2025年4月,族兴新材曾两次分红,共派现1940万元。而按照计划,族兴新材此次IPO拟募集资金不超过2.58亿元,其中4000万元用于补充流动资金。
需要注意的是,由于主要产品微细球形铝粉属于危险化学品,族兴新材曾多次因安全生产、消防等问题被罚。
增收减利经营现金流持续为负
早在九年前,族兴新材就开始冲刺A股IPO。
2014年,族兴新材首次在新三板挂牌。2016年,族兴新材申报创业板IPO。然而,一年多时间后,族兴新材主动撤回了首发申请,2017年8月,公司也从新三板摘牌。2020年7月,族兴新材第二次申报创业板IPO,两个月后,公司再次撤单。
2024年7月,族兴新材再次挂牌新三板,随后公司第三次冲刺A股。今年4月末,公司首发申请获得北交所受理,近日北交所已对族兴新材发出首轮审核问询函。
自2007年成立以来,族兴新材一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发,相关产品属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料。
长江商报记者注意到,三冲IPO,族兴新材首先面临业绩波动、现金流问题。招股书显示,2022年至2024年,族兴新材分别实现营业收入6.29亿元、6.9亿元、7.07亿元,归属于母公司股东的净利润(下称“净利润”)5177.89万元、8673.94万元、5871.77万元,扣除非经常性损益后的净利润(下称“扣非净利润”)4298.04万元、6481.95万元、5586.34万元。
其中,2024年,族兴新材的营业收入、净利润和扣非净利润同比分别变动2.53%、-32.3%、-13.8%,出现增收不增利的现象。
不仅如此,上述报告期内,族兴新材经营活动产生的现金流量净额分别为-978.21万元、-5247.19万元、-85.51万元,均为负数,三年合计为-6310.91万元。
对此,族兴新材称主要原因系票据收付金额较大所致。公司还披露称“经模拟将相关现金流还原为经营活动现金流后,各期经营活动现金净流量分别为6462.68万元、3813.70万元、1.03亿元。”
此外,截至各报告期末,族兴新材应收账款余额分别为2.03亿元、2.16亿元、2.13亿元,占当期营业收入的比例分别为32.21%、31.28%、30.12%。
问询函中,北交所要求族兴新材说明公司经营活动现金净流量持续为负的原因、经营活动现金净流量持续为负是否对公司持续经营能力构成重大不利影响、公司应收账款回款情况及坏账准备计提的充分性。
需要注意的是,本次IPO前,2024年9月和2025年4月,族兴新材曾两次分红,共派现1940万元。
按照计划,族兴新材此次拟在北交所上市,募集资金不超过2.58亿元,其中4000万元用于补充流动资金。
主要供应商与客户身份重叠
在上游供应端,族兴新材原材料采购集中度较高。
招股书显示,2022年至2024年,族兴新材前五名供应商的合计采购金额分别为4.19亿元、4.35亿元、4.4亿元,占采购总额的比例分别为89.69%、89.09%、85.75%。其中,族兴新材向云铝股份(000807.SZ)的采购金额占各期采购总额比例分别为81.92%、80.35%、76.99%,公司主要向云铝股份采购铝水用于生产微细球形铝粉。
而族兴新材的下游客户较为分散,各报告期内,公司向前五大客户的销售收入占比为19.57%、20.51%、18.83%。
长江商报记者注意到,除了最大供应商云铝股份之外,族兴新材其他供应商采购占比较低,但同时公司存在主要供应商与主要客户身份重叠的情况。
其中,2024年,族兴新材的第四大供应商为金马铝业。此前的2022年和2023年,金马铝业并未进入族兴新材前五大供应商名单,但却是族兴新材2022年的第四大客户、2023年的第一大客户。
作为族兴新材的客户时,金马铝业主要向公司采购铝粉。作为族兴新材的供应商时,金马铝业同样向公司供应铝粉。
对此,北交所要求族兴新材说明其既向金马铝业销售铝粉又向其采购铝粉的原因及商业合理性,公司及其相关方与金马铝业及其相关方是否存在大额异常交易或资金往来,是否存在特殊利益安排。
不仅如此,2024年,族兴新材的第四大客户为上海金奕达新能源有限公司,但该公司仅成立一年就成为族兴新材的主要客户,销售金额为1520.3万元。2022年,族兴新材的第五大客户为尉氏县博远耐火材料厂,但其实缴资本为0,参保人数为0。
问询函中,北交所追问上海金奕达新能源有限公司等成立当年或次年即成为族兴新材主要客户的原因及合理性,以及尉氏县博远耐火材料厂等客户采购规模与其经营能力是否匹配。
值得一提的是,由于主要产品微细球形铝粉属于危险化学品,族兴新材曾多次因安全生产、消防等问题被罚。
其中,从报告期初至招股书签署日,族兴新材曾受到宁乡市卫生健康局作出处罚款0.70万元、宁乡市消防救援大队作出处罚款2.45万元的行政处罚,子公司曲靖华益兴受到曲靖市沾益区应急管理局作出处罚款3万元和2.99万元、曲靖市公安局沾益分局作出处罚款0.60万元、曲靖市沾益区市场监督管理局作出处罚款3.50万元的行政处罚。